Yakın zamanda yapılan bir değerlendirmede, Citi analistleri Life Insurance Corporation (LIC:IN) için fiyat hedefini revize ederek önceki INR1,295 seviyesinden INR1,255 seviyesine indirdi. Firma, hisse senedi için Al notu önermeye devam ediyor.
Analistler, Life Insurance Corporation’ın 2024 mali yılı için %25’lik bir gömülü değer getirisi (ROEV) bildirdiğini, bu rakamın poliçe sahiplerinin hesabındaki gerçeğe uygun değer değişimindeki yaklaşık %100’lük artışla karşılaştırıldığında yetersiz kaldığını belirtti. Şirketin 2023 mali yılı için gömülü değerinin (EV) yaklaşık %40-50’sinin piyasadan piyasaya (MTM) salınımlarına atfedildiğini vurguladılar. Aynı mali yıl için, bu MTM serbest bırakmalarının çoğunluğu, EV’ye tamamen geçen katılımcı olmayan segmentten geldi.
Analistler, yıllık raporda yer alacak olan segment bilançosunun daha ayrıntılı bir dökümünü beklemektedir. Ön tahminler, katılımcı segmentin 2024 mali yılında katılımcı olmayan segmente kıyasla önemli ölçüde daha yüksek MTM kazançları görebileceğini göstermektedir. Hayat Sigortası Kurumu’nun yatırım defterinin Visible-alpha bazlı konsensüsten yaklaşık %7 daha yüksek ve Citi’nin beklentilerine uygun olmasına rağmen, ROEV, Citi’nin öngördüğünden yaklaşık 2,5 trilyon INR daha az olarak beklenenden daha düşük kalmıştır.
İşin temel performansı, katılımcı ve grup segmentlerinde belirgin marj baskıları ile zorluklarla karşılaştı. Bununla birlikte, katılımcı olmayan segment umut verici bir ivme göstermiştir. Bu faktörlerin bir sonucu olarak, Citi 2024 mali yılı için beklenen gömülü değeri ayarladı ve 2025-2026 mali yılları için tahmini EV’de %21-23’lük bir azalmaya yol açtı.
Değerleme amacıyla, analistler artık %40 iskonto uygulayarak yıldan yıla yaklaşık %50 artması beklenen 2024 mali yılı MTM sürümünü dahil etmektedir. Bu, 2023 mali yılı MTM sürümlerine uygulanan %20 iskontoya kıyasla daha muhafazakâr bir yaklaşımdır. Citi tarafından belirlenen yeni hedef fiyat bu revizyonları yansıtarak INR1,255 olarak belirlendi ve Life Insurance Corporation için Satın Al notu desteklenmeye devam edildi.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
